網易財經11月18日訊午后焦煤跌幅擴大至8.17%，焦炭跌6.61%，鐵礦石跌4.55%。

最近，國家發改委多管齊下控制煤價，在先前釋放先進產能增加產量的基礎上，約談大型煤企，撮合相關企業簽訂長協，然后著手增加運力，體現了國家調控煤價的決心。

基本面逐漸向空方傾斜

第一，庫存回升跡象明顯，供給端看空。隨著優質產能的進一步釋放和運力的增加，煤炭庫存已經開始回升。據我的鋼鐵網對50家樣本鋼廠焦化及100家獨立焦化企業煉焦煤庫存調查數據，截至10月27日，其總庫存量為1157.74萬噸，與前一周相比增32.82萬噸，環比增2.92%。由此來看，焦煤庫存在逐漸回升，預計當運力增加到位后，庫存回升會更加明顯。

第二，鋼廠利潤下滑減產，需求端利空。目前，焦炭價格已經占到了螺紋鋼成本的35%以上，年初僅20%，不斷壓縮鋼廠利潤，不少鋼廠已經陷入虧損，高爐開工率進一步下降。加之11月4日唐山限產，唐山全市鋼企燒結停產，焦化廠出焦時間延長至48小時，對煤焦的需求會有所緩解，需求端利空。

在上述形勢下，預計焦煤、焦炭庫存會進一步回升，鋼廠利潤下降和環保限產帶來的高爐開工率會下降，供需面將逐漸趨于平衡，加上政策引發市場恐慌情緒，煤焦價格開始回調。