第三批PPP示范項(xiàng)目即將發(fā)布，這批項(xiàng)目預(yù)計(jì)帶來1萬億的投資增量。據(jù)悉，第三批PPP示范項(xiàng)目在9月初進(jìn)行評(píng)審，目前已經(jīng)進(jìn)入到各個(gè)部委會(huì)簽階段。今年6月，財(cái)政部等20個(gè)部門聯(lián)合啟動(dòng)了第三批示范項(xiàng)目的申報(bào)。截至7月25日，財(cái)政部共收到各地申報(bào)項(xiàng)目超過千個(gè)，項(xiàng)目計(jì)劃總投資約2.2萬億元，涉及能源、交通運(yùn)輸、水利、環(huán)境保護(hù)、養(yǎng)老、旅游等公共服務(wù)領(lǐng)域。

財(cái)政部PPP中心數(shù)據(jù)顯示，第一批PPP示范項(xiàng)目總投資1800億元人民幣；第二批6589億元人民幣，新的項(xiàng)目將獨(dú)立于國家發(fā)改委去年宣布的近2萬億元人民幣，涵蓋污水處理等多領(lǐng)域。截至2016年9月22日，財(cái)政部PPP中心項(xiàng)目庫中有10313個(gè)項(xiàng)目，涉及投資額12萬億，這其中就包含了即將推出的第三批示范項(xiàng)目。此外，發(fā)改委推出的兩批示范項(xiàng)目中，2015年的項(xiàng)目總計(jì)1043個(gè)，總投資1.97萬億元；2016年發(fā)改委推出基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目1233個(gè)，總投資2.14萬億元。如果將財(cái)政部和發(fā)改委批復(fù)的PPP項(xiàng)目投資額加總起來，目前的投資總額已經(jīng)達(dá)到16萬億。

具體來看，這1233個(gè)推薦項(xiàng)目是從地方上報(bào)的2053個(gè)傳統(tǒng)基建項(xiàng)目中篩選出來的。從行業(yè)投資規(guī)模看，交通運(yùn)輸項(xiàng)目占比最大，投資14793億元，占69.07%。2015年我國交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)投資額為48971億元，隨著此次交通PPP項(xiàng)目逐漸落地，交通領(lǐng)域投資有望加速。此外，市政工程項(xiàng)目投資4133.02億元，占19.30%；水利項(xiàng)目投資占6.71%；環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目占1.44%；林業(yè)項(xiàng)目占1.33%；農(nóng)業(yè)項(xiàng)目占1.24%；能源項(xiàng)目占比最小，0.92%。

機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)壓力較大的背景下，PPP基建項(xiàng)目將對(duì)穩(wěn)增長起到支撐作用。事實(shí)上，9月份以來，與PPP密切相關(guān)的基建概念股紛紛獲得市場資金的關(guān)注。9月23日，PPP概念股集體走強(qiáng)，森遠(yuǎn)股份漲停，博世科、蒙草生態(tài)、東方園林等漲幅靠前。

建筑和環(huán)保業(yè)成主力軍

據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前PPP概念股有96只，從申萬一級(jí)行業(yè)來看，概念股涉及19個(gè)行業(yè)，其中，建筑裝飾、公用事業(yè)和機(jī)械設(shè)備所占的個(gè)股居多，分別有31只、22只和11只個(gè)股。

從公用事業(yè)的PPP概念股看，環(huán)保股占大多數(shù)。對(duì)此，華泰證券環(huán)保研究員徐科表示，PPP模式對(duì)環(huán)保行業(yè)上市公司的有利影響是增加可參與項(xiàng)目量、推進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)度、便于融資、提高項(xiàng)目效率等，從而提升環(huán)保行業(yè)上市公司的業(yè)績。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2014年6月以來，A股市場74家公司參與PPP項(xiàng)目，多為建筑、電力及公用事業(yè)類。如9月22日晚間，森遠(yuǎn)股份就公告稱，與吉林市市政建設(shè)集團(tuán)有限公司組成的聯(lián)合體預(yù)中標(biāo)吉林市地下綜合管廊PPP項(xiàng)目，項(xiàng)目金額為44.43億元。

方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平表示，目前受益于PPP投資的主要是建筑、公用環(huán)保、交通等行業(yè)。但隨著城市基建供給缺口的縮小，教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、能源作為傳統(tǒng)的民生短板，未來相關(guān)行業(yè)的PPP項(xiàng)目投資有望加速發(fā)展。

廣發(fā)證券認(rèn)為，PPP產(chǎn)業(yè)鏈將成為下半年A股市場可持續(xù)的“新主線”。隨著PPP項(xiàng)目加速落地、PPP頂層設(shè)計(jì)政策醞釀、險(xiǎn)資放行投資PPP模式、下半年第三批PPP示范項(xiàng)目落地等事件的驅(qū)動(dòng)，市場對(duì)PPP主題的擔(dān)憂有望逐一緩解。預(yù)計(jì)PPP有望成為下半年“寬財(cái)政”政策主線下核心受益的細(xì)分領(lǐng)域。

華安證券也認(rèn)為，長期來看，PPP助推地方稀釋債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的邏輯不變；中央政策確立行業(yè)趨勢，后續(xù)政策將不斷助推環(huán)保板塊。短期來看，在當(dāng)前穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策下，PPP有望成為撬動(dòng)財(cái)政的支點(diǎn)；發(fā)改委新推介2.14萬億元傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目，結(jié)合后續(xù)9月底財(cái)政部PPP項(xiàng)目庫三季報(bào)出爐以及10月上市公司三季報(bào)披露，PPP有望持續(xù)在環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)力。

“由于發(fā)布的第三批PPP項(xiàng)目，數(shù)量多、體量大，特別是隨著落地率加速，會(huì)給鋼筋、水泥等造成利好。”國信招標(biāo)集團(tuán)股份有限公司PPP研究中心副主任童再軍分析說。

PPP項(xiàng)目助力公司業(yè)績增長

多家大力發(fā)展PPP業(yè)務(wù)的上市公司預(yù)計(jì)，三季報(bào)業(yè)績將延續(xù)半年報(bào)業(yè)績向好的態(tài)勢。如興業(yè)科技此前公布，預(yù)計(jì)1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤為2151.03萬元-3585.05萬元，比上年同期變動(dòng)6000%-10000%。7月25日，興業(yè)科技發(fā)布公告稱，擬與東江環(huán)保等三家公司共同出資1億元，設(shè)立福建興業(yè)東江環(huán)保科技有限公司，投資泉州危廢處理PPP項(xiàng)目，興業(yè)科技持有合資公司42.5%股份。

另一家大力布局PPP的上市公司云投生態(tài)此前公布，預(yù)計(jì)1-9月份歸屬于上市公司股東的凈利潤為3400萬元-3640萬元，同比增長590.13%-638.85%。公司表示，業(yè)績增長的原因是業(yè)務(wù)訂單增加，業(yè)務(wù)收入較上年同期增長。分析人士表示，云投生態(tài)2015年下半年以來中標(biāo)多個(gè)環(huán)保及園林綠化PPP項(xiàng)目，今年上半年披露的中標(biāo)項(xiàng)目超過19億元，同比大幅增長。

東方園林也預(yù)告三季報(bào)業(yè)績大增，預(yù)計(jì)1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.20億元-4.99億元，同比增長60.00%-90.00%。公司表示，新項(xiàng)目不斷落地形成產(chǎn)值。分析人士表示，東方園林積極轉(zhuǎn)型生態(tài)環(huán)保，2015年至今年8月的在手PPP訂單總金額超過600億元。

任澤平表示，上半年P(guān)PP的加速落地推動(dòng)了以PPP為概念的上市公司業(yè)績超預(yù)期。一方面，在PPP業(yè)務(wù)的助力下，業(yè)務(wù)訂單增加，業(yè)務(wù)收入較上年同期增長；另一方面，工程施工的利潤上升推動(dòng)公司業(yè)績上升。

國信證券分析師陳青青認(rèn)為，PPP仍是中央力推的國家戰(zhàn)略重要方向，后續(xù)政策催化持續(xù)、政策力度確立行業(yè)趨勢，三四季度仍會(huì)看到入庫項(xiàng)目數(shù)量和上市公司訂單量環(huán)比加速，因此未來3年都是項(xiàng)目高峰期，上市公司業(yè)績高增長可持續(xù)。