11月15日訊

證券時(shí)報(bào)記者 張國(guó)鋒

在市場(chǎng)期待中的深港通推出后，滬深港之間的“共同市場(chǎng)”模式將基本形成。內(nèi)地與香港之間的共同市場(chǎng)模式是內(nèi)地資本項(xiàng)目開(kāi)放進(jìn)程中極具象征意義的突破，既為內(nèi)地投資者開(kāi)啟越來(lái)越多的全球投資機(jī)會(huì)，也為全球投資者打開(kāi)更多的內(nèi)地投資機(jī)會(huì)。

香港交易所首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家辦公室11月15日出版 《滬港通／深港通 ─ 為內(nèi)地及全球投資者開(kāi)拓“共同市場(chǎng)”》 研究報(bào)告，分析滬港通和深港通的意義，比較滬港通和深港通的異同，并指出滬港通的經(jīng)驗(yàn)顯示，內(nèi)地投資者對(duì)于透過(guò)港股通投資港股的需求正與日俱增。

研究報(bào)告稱，過(guò)去一年，南向港股通的交易額在港股主板市場(chǎng)總成交的占比出現(xiàn)強(qiáng)勁上升趨勢(shì)，從2015年9月占主板日均成交額的2.1%升至2016年8月的6.1%。2016年6月南向交易日均成交額更超過(guò)北向交易，是2015年4月來(lái)的首次，之后2016年8月又再次超過(guò)。

從2015年后期開(kāi)始，港股通的平均每日買盤(pán)凈額均遠(yuǎn)高于滬股通。自滬港通推出至2016年8月底其間的413個(gè)南向交易日中，有87%的時(shí)間出現(xiàn)凈買盤(pán)，而同期420個(gè)北向交易日中有56%的日子出現(xiàn)凈買盤(pán)。在此期間，南向交易只有兩個(gè)月錄得凈賣盤(pán)，相比之下北向交易則曾錄得五個(gè)月的凈賣盤(pán)。

從港股通的交投可以看出，內(nèi)地投資者對(duì)港股的投資興趣不止于大型藍(lán)籌股，也涉及不同行業(yè)的中小型股，滬股通的交投也顯示盡管全球投資者對(duì)內(nèi)地大型藍(lán)籌股一直有興趣，他們對(duì)內(nèi)地多元化行業(yè)的中小型股的興趣也逐漸增加。即將推出的深港通將涵蓋更多中小型股，正好迎合了內(nèi)地及全球投資者的需要。

待監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后，股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制將于適當(dāng)時(shí)候延伸至交易所買賣基金，以后也可能納入債券及其他證券、商品及衍生產(chǎn)品。透過(guò)“共同市場(chǎng)”模式下的南向交易，內(nèi)地投資者可把握全球資產(chǎn)配置的機(jī)遇，以獲取可能更佳的回報(bào)，以及利用比內(nèi)地市場(chǎng)更為多元化的投資及風(fēng)險(xiǎn)管理工具。同時(shí)，在國(guó)際市場(chǎng)的交易經(jīng)驗(yàn)也有助內(nèi)地散戶投資者走向成熟。