11月14日訊

蒙草生態(tài)（300355）：草原生態(tài)修復(fù)千億市場，PPP大有可為

來源：東北證券

PPP是中長期行情，利好龍頭。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，前三季度GDP增速均為6.7%，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟持續(xù)面臨下行壓力，保障宏觀經(jīng)濟保持中高速增長的目標(biāo)短期不會改變，投資仍將是政府托底經(jīng)濟最有效、最重要的手段。認(rèn)為，PPP有望成為政府拉動投資最主要的工具。認(rèn)為，PPP是中央層面在大力推動的新模式，今明兩年是落地推廣的大年，短期方向不會改變，屬于中長期行情。考慮到PPP項目規(guī)模普遍相對較大，龍頭依據(jù)自身強大綜合實力，競標(biāo)PPP訂單更具優(yōu)勢，PPP模式利好龍頭。

西部PPP龍頭：聚焦草原生態(tài)修復(fù)，立足內(nèi)蒙古本土市場，借助外延向全國擴張。公司立足“草、草原、草產(chǎn)業(yè)”，專注于草原生態(tài)修復(fù)、沙地治理領(lǐng)域，積累了豐富的項目經(jīng)驗和技術(shù)優(yōu)勢。考慮到我國分布有近60億畝草原、近20億畝沙地，全國草原生態(tài)修復(fù)市場未來5年或?qū)⑦_(dá)數(shù)千億元。公司作為內(nèi)蒙古唯一一家生態(tài)環(huán)保上市公司，在內(nèi)蒙古境內(nèi)業(yè)務(wù)覆蓋廣泛。同時，公司積極推進外延發(fā)展戰(zhàn)略，先后收購普天園林、廈門鷺路興，切入地產(chǎn)園林和市政園林業(yè)務(wù)領(lǐng)域，加速向全國擴張業(yè)務(wù)范圍，未來業(yè)績增長潛力值得期待。PPP項目落地持續(xù)貢獻豐厚利潤，業(yè)績已經(jīng)迎來反轉(zhuǎn)。公司積極拓展PPP項目，新增訂單規(guī)模可觀。根據(jù)公司公告，今年以來公司新增PPP合同/協(xié)議訂單達(dá)到41.48億元，龐大的在手訂單為公司業(yè)績反轉(zhuǎn)迎來高增長奠定了基礎(chǔ)。今年Q1、Q2、Q3單季度公司歸母凈利潤同比增速分別為-175.96%、65.69%、215.95%，印證了此前關(guān)于公司業(yè)績已經(jīng)迎來反轉(zhuǎn)的預(yù)測。