【周二機(jī)構(gòu)一致最看好的10金股】科陸電子(002121)：上下游外延式布局能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)共振。

科陸電子(002121)：上下游外延式布局能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)共振

事件1:2015年10月18日科陸電子發(fā)布公告：公司擬以自籌資金收購(gòu)深圳芯瓏電子技術(shù)有限公司100%的股權(quán)，本次交易對(duì)價(jià)為人民幣53,100萬(wàn)元。芯瓏電子2014年?duì)I業(yè)收入1.07億元，凈利潤(rùn)2538萬(wàn)元；截止2015年7月31日，2015年1-7月的營(yíng)業(yè)收入1.02億元，凈利潤(rùn)3026萬(wàn)元。

事件2:公司擬以自籌資金收購(gòu)百年金海科技有限公司100%的股權(quán)，本次交易對(duì)價(jià)為人民幣38,880萬(wàn)元。百年金海2014年?duì)I業(yè)收入2.87億元，凈利潤(rùn)1574萬(wàn)元；截止2015年7月31日，2015年1-7月的營(yíng)業(yè)收入2.06億元，凈利潤(rùn)2051萬(wàn)元。

事件3:公司全資子公司深圳市科陸新能源技術(shù)有限公司擬對(duì)外投資建設(shè)位于河北省張家口市宣化縣中核150WMp奧運(yùn)迎賓光伏廊道項(xiàng)目：1、科陸新能源以6,000萬(wàn)元的對(duì)價(jià)從高光中核新能源有限公司受讓中核國(guó)纜新能源有限公司60%股權(quán)，目前工商變更手續(xù)已完成。2、項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總金額為134,806萬(wàn)元，按照科陸新能源60%的股權(quán)比例計(jì)算，科陸新能源需承擔(dān)該項(xiàng)目的建設(shè)資金為80,884萬(wàn)元。

點(diǎn)評(píng)：

并購(gòu)芯瓏電子，布局通訊模塊市場(chǎng)。芯瓏電子在電力線載波通信、無(wú)線通信和能源管控系統(tǒng)等細(xì)分領(lǐng)域建立了完整的方案體系。標(biāo)的公司現(xiàn)有股東承諾：標(biāo)的公司2015年度、2016年度、2017年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別不低于4500萬(wàn)元、5400萬(wàn)元和6480萬(wàn)元。芯瓏電子提供的載波芯片能保證公司電表、集抄等產(chǎn)品性能穩(wěn)定。本次公司向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，布局通訊模塊市場(chǎng)，有利于公司核心部件供應(yīng)的穩(wěn)定及實(shí)現(xiàn)差異化優(yōu)勢(shì)。

收購(gòu)金海科技，構(gòu)建起新能源智慧城市生態(tài)鏈。百年金海是一家以平安城市、數(shù)字城市、智慧城市建設(shè)為主體的安防集成商和運(yùn)營(yíng)商。標(biāo)的公司現(xiàn)有股東承諾：標(biāo)的公司2015年度、2016年度、2017年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別不低于3600萬(wàn)元、5000萬(wàn)元和7000萬(wàn)元。公司業(yè)務(wù)涵蓋了城市能源領(lǐng)域的電力來(lái)源、電力傳輸、電力管理等業(yè)務(wù)，與百年金海的合作，公司將構(gòu)建起新能源智慧城市生態(tài)鏈，打造綠色智慧城市。

公司產(chǎn)業(yè)布局完善，卡位優(yōu)勢(shì)明顯。公司業(yè)務(wù)覆蓋分布式光伏發(fā)電、儲(chǔ)能、電力應(yīng)用管理(節(jié)能減排以及電動(dòng)汽車(chē)充電站)以及電力監(jiān)測(cè)技術(shù)(智能配電、智能用電，目前主要還是在出售設(shè)備階段)，新一輪定增加碼儲(chǔ)能微網(wǎng)、充電網(wǎng)絡(luò)智能云和售電網(wǎng)絡(luò)能源管理及服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，若深電能未來(lái)能夠獲得售電牌照，公司將能夠獲得運(yùn)營(yíng)范圍內(nèi)的發(fā)電、配

電和用電客戶(hù)的能源數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)公司能源從產(chǎn)生到輸送、分配以及消費(fèi)的數(shù)據(jù)閉環(huán)，公司在能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)上卡位優(yōu)勢(shì)顯著，我們認(rèn)為公司是能源互聯(lián)網(wǎng)最核心標(biāo)的。

盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)：按照公司現(xiàn)有股本，我們預(yù)計(jì)公司2015年、2016年、2017年EPS分別為0.61、0.97、1.08元，停牌前收盤(pán)價(jià)(16.33元)的PE分別為27、17、15倍。公司在能源互聯(lián)網(wǎng)上強(qiáng)勢(shì)拓展及卡位優(yōu)勢(shì)，未來(lái)幾年業(yè)績(jī)具有高成長(zhǎng)性，我們維持公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。信達(dá)證券

鼎龍股份(300054)：業(yè)績(jī)?cè)鏊俜项A(yù)期 CMP前景可期

公司公布三季報(bào)，2015前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.55億元，同比增長(zhǎng)13.21%：扣除非后歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.15億元，同比增長(zhǎng)21.45%；其中，Q3營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)11.35%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)31.32%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.26元，業(yè)績(jī)?cè)鏊俜项A(yù)期，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自于彩色碳粉放量銷(xiāo)售以及再生硒鼓業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

打印耗材產(chǎn)業(yè)布局完善，為公司業(yè)績(jī)主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

鼎龍股份是以碳粉為核心的全產(chǎn)業(yè)鏈布局的生產(chǎn)企業(yè)。隨著公司產(chǎn)品布局的日益完善，公司目前戰(zhàn)略調(diào)整為：核心產(chǎn)品彩色聚合碳粉既有資源向毛利率更高的非惠普系列打印粉、高速快印粉傾斜，使產(chǎn)品兼容性，綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力得到進(jìn)一步鞏固和提升，公司前三季度實(shí)現(xiàn)碳粉實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3317萬(wàn)元，同比大幅增加。

在硒鼓領(lǐng)域，公司繼續(xù)強(qiáng)化國(guó)際市場(chǎng)拓展、穩(wěn)固國(guó)際市場(chǎng)的同時(shí)，以參與地方政府采購(gòu)為切入口積極、有序向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)延展。

CMP耗材進(jìn)展順利，發(fā)展前景可期。

由海外背景專(zhuān)家?guī)ш?duì)研發(fā)的聚氨酯拋光墊項(xiàng)目進(jìn)展順利，試產(chǎn)品在硬度、韌性、斷裂伸長(zhǎng)率等技術(shù)參數(shù)上已完全達(dá)到國(guó)外同類(lèi)產(chǎn)品水平。目前規(guī)模化廠房建設(shè)已經(jīng)于近期全面鋪開(kāi)，預(yù)計(jì)明年年中建成并釋放產(chǎn)能預(yù)計(jì)15-17年凈利潤(rùn)分別為1.88/2.45/3.09億元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。廣發(fā)證券